{"id":4263,"date":"2026-10-29T08:00:00","date_gmt":"2026-10-29T08:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/financenomade.fr\/articles\/?p=4263"},"modified":"2026-10-26T09:23:05","modified_gmt":"2026-10-26T09:23:05","slug":"bourse-chances-de-gagner-selon-la-duree","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/financenomade.fr\/articles\/bourse-chances-de-gagner-selon-la-duree\/","title":{"rendered":"Investir en Bourse : vos chances de gagner selon la dur\u00e9e"},"content":{"rendered":"\n<div class=\"wp-block-group fn-reponse-directe is-layout-flow wp-block-group-is-layout-flow\">\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">L\u2019essentiel en quatre chiffres<\/h2>\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n\n<li>Sur un an, un placement en actions am\u00e9ricaines a fini en gain <strong>73 % du temps<\/strong> depuis 1871, soit environ sept fois sur dix. Ce chiffre monte \u00e0 <strong>97 %<\/strong> sur dix ans. Sur vingt ans, c\u2019est <strong>100 %<\/strong> des 1 626 p\u00e9riodes possibles. Ces donn\u00e9es vont de janvier 1871 \u00e0 juin 2026.<\/li>\n\n\n<li>Sur 1 746 p\u00e9riodes de dix ans, <strong>51 ont fini en perte<\/strong>, soit environ une fois sur trente-quatre. Presque toutes ont commenc\u00e9 pendant deux \u00e9pisodes pr\u00e9cis. Le premier est le krach de 1929, l\u2019effondrement de la Bourse de New York. Le second est le sommet de la bulle internet, entre fin 1998 et l\u2019automne 2000. Les actions des jeunes soci\u00e9t\u00e9s du web s\u2019\u00e9taient alors envol\u00e9es.<\/li>\n\n\n<li>Si l\u2019on retire la hausse des prix, le tableau reste favorable, mais moins net : <strong>89 %<\/strong> des p\u00e9riodes de dix ans restent gagnantes. C\u2019est environ neuf fois sur dix.<\/li>\n\n\n<li>Les grandes \u00e9tudes publi\u00e9es arrivent au m\u00eame r\u00e9sultat pour les \u00c9tats-Unis. En revanche, d\u2019autres pays ont connu des pertes sur vingt ans. Ainsi, la dur\u00e9e r\u00e9duit le risque de perte, mais elle ne le supprime jamais.<\/li>\n\n<\/ul>\n\n<\/div>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Beaucoup d\u2019\u00e9pargnants voient la Bourse comme un casino, o\u00f9 la maison finit toujours par gagner. Les chiffres racontent pourtant autre chose. Depuis 1871, un placement en actions am\u00e9ricaines gard\u00e9 douze mois a fini en gain un peu plus de sept fois sur dix. M\u00eame sur un an, la Bourse ressemble donc plut\u00f4t \u00e0 un pile ou face truqu\u00e9 en faveur de l\u2019\u00e9pargnant. Certes, environ une ann\u00e9e sur quatre finit en perte, et c\u2019est ce souvenir qui fait peur. Mais plus on garde son placement longtemps, plus la pi\u00e8ce penche de son c\u00f4t\u00e9 : c\u2019est tout l\u2019int\u00e9r\u00eat d\u2019investir \u00e0 long terme.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Comment j\u2019ai fait le calcul<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En effet, les \u00e9tudes publi\u00e9es sur le sujet partent souvent de 1926 ou de 1950. Surtout, elles donnent le plus souvent le pire et le meilleur cas, sans compter les p\u00e9riodes gagnantes. J\u2019ai donc fait ce calcul moi-m\u00eame, chez Finance Nomade, puis je l\u2019ai compar\u00e9 aux grandes \u00e9tudes, plus bas. Je suis parti des <a href=\"https:\/\/shillerdata.com\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">donn\u00e9es publiques de Robert Shiller<\/a>, professeur \u00e0 Yale et prix Nobel d\u2019\u00e9conomie 2013. Elles retracent la Bourse am\u00e9ricaine mois par mois, de janvier 1871 \u00e0 juin 2026. Les dividendes y sont r\u00e9investis, c\u2019est-\u00e0-dire que la part des b\u00e9n\u00e9fices vers\u00e9e r\u00e9guli\u00e8rement aux actionnaires est aussit\u00f4t replac\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La m\u00e9thode est simple. On imagine un investisseur qui entre n\u2019importe quel mois de l\u2019histoire. Il garde son placement un an, cinq ans, dix ans ou vingt ans, puis on compte les gagnants. Toutes les p\u00e9riodes possibles sont prises, sans en \u00e9carter aucune. Pour chaque mois, Shiller retient la moyenne des cours du mois, pas le cours d\u2019un jour pr\u00e9cis.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ces calculs portent sur un indice, c\u2019est-\u00e0-dire un panier qui suit le cours de nombreuses entreprises \u00e0 la fois. Celui-ci, le S&amp;P Composite, regroupe les grandes entreprises am\u00e9ricaines. Depuis 1957, c\u2019est le S&amp;P 500, le panier des 500 plus grandes. Ils sont faits avant frais et avant imp\u00f4ts : un \u00e9pargnant r\u00e9el fait donc un peu moins bien.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Surtout, un indice n\u2019est pas une action. Une entreprise qui fait faillite ne remonte jamais, m\u00eame si l\u2019on attend dix ou vingt ans. L\u2019indice, lui, remplace au fil du temps les entreprises qui d\u00e9clinent par celles qui grandissent. Les baisses de ces entreprises comptent bien dans le calcul tant qu\u2019elles font partie de l\u2019indice. Mais l\u2019indice ne reste jamais coinc\u00e9 avec une entreprise en faillite. Ces chiffres valent donc pour un placement r\u00e9parti sur des centaines d\u2019entreprises, jamais pour une action seule.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">La pi\u00e8ce se truque avec le temps<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u00c0 un an, donc, <strong>73 %<\/strong> des p\u00e9riodes sont gagnantes. \u00c0 trois ans, c\u2019est 85 %. Ce chiffre monte \u00e0 90 % sur cinq ans. \u00c0 dix ans, c\u2019est <strong>97 %<\/strong>, et \u00e0 quinze ans, 99,9 %. Enfin, sur les 1 626 p\u00e9riodes de vingt ans de l\u2019histoire de la Bourse am\u00e9ricaine, <strong>aucune<\/strong> n\u2019a fini en perte. Il n\u2019y en a pas une seule, krachs de 1929, de 1987, de 2000 et de 2008 compris.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Attention toutefois : ces 1 626 p\u00e9riodes se recouvrent. Une p\u00e9riode qui part en janvier 1871 et une autre qui part en f\u00e9vrier 1871 partagent presque toutes leurs ann\u00e9es. J\u2019ai donc refait le calcul avec un seul d\u00e9part par an, chaque mois de janvier. Le r\u00e9sultat ne change pas : les 136 p\u00e9riodes de vingt ans ont toutes gagn\u00e9. La moins bonne, partie en janvier 1929, a tout de m\u00eame rapport\u00e9 83 %, soit environ 3 % par an. Cela reste pourtant une seule histoire, celle de la Bourse am\u00e9ricaine.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1600\" height=\"900\" src=\"https:\/\/financenomade.fr\/articles\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/schema-duree-periodes-gagnantes-2026.webp\" alt=\"Diagramme en barres : part des p\u00e9riodes gagnantes du march\u00e9 am\u00e9ricain selon la dur\u00e9e de d\u00e9tention, de 73 % sur un an \u00e0 100 % sur vingt ans, donn\u00e9es de janvier 1871 \u00e0 juin 2026, dividendes r\u00e9investis\" class=\"wp-image-4627\" srcset=\"https:\/\/financenomade.fr\/articles\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/schema-duree-periodes-gagnantes-2026.webp 1600w, https:\/\/financenomade.fr\/articles\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/schema-duree-periodes-gagnantes-2026-300x169.webp 300w, https:\/\/financenomade.fr\/articles\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/schema-duree-periodes-gagnantes-2026-1024x576.webp 1024w, https:\/\/financenomade.fr\/articles\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/schema-duree-periodes-gagnantes-2026-768x432.webp 768w, https:\/\/financenomade.fr\/articles\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/schema-duree-periodes-gagnantes-2026-1536x864.webp 1536w\" sizes=\"auto, (max-width: 1600px) 100vw, 1600px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">De 73 % de p\u00e9riodes gagnantes sur un an \u00e0 100 % sur vingt ans : avec le temps, le risque historique de perte fond. Les performances pass\u00e9es ne pr\u00e9jugent pas des performances futures : le pass\u00e9 ne dit rien de certain sur l\u2019avenir.<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ce n\u2019est pas un hasard : il y a une explication. \u00c0 court terme, le prix des actions suit l\u2019humeur des acheteurs, qui est impr\u00e9visible et parfois brutale. \u00c0 long terme, en revanche, il suit autre chose. Les b\u00e9n\u00e9fices des entreprises s\u2019accumulent. Les dividendes replac\u00e9s ach\u00e8tent de nouvelles actions. Quand la vie devient plus ch\u00e8re, les entreprises vendent aussi leurs produits plus cher. Avec les ann\u00e9es, les sautes d\u2019humeur se compensent, alors que la croissance s\u2019additionne. Autrement dit, plus la p\u00e9riode s\u2019allonge, plus la croissance l\u2019emporte sur l\u2019humeur.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Qui a r\u00e9ussi \u00e0 perdre sur dix ans ?<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Regardons maintenant les exceptions en face. Sur les 1 746 d\u00e9parts possibles d\u2019une d\u00e9cennie de placement, 51 ont fini en perte, soit 3 %. Autrement dit, c\u2019est arriv\u00e9 environ une fois sur trente-quatre. Pourtant, ces 51 d\u00e9parts ne sont pas \u00e9parpill\u00e9s au hasard : presque tous racontent deux fois la m\u00eame histoire.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La premi\u00e8re histoire commence entre mars 1928 et mars 1931, autour du krach. Cela fait 27 des 51 d\u00e9parts perdants. Le pire cas de toute la s\u00e9rie est entr\u00e9 en <strong>ao\u00fbt 1929<\/strong>, quelques semaines avant le krach. Sur 100 dollars plac\u00e9s, il n\u2019en restait que 19 en juin 1932, au fond de la crise. Puis la Bourse a remont\u00e9 : en mars 1937, ses 100 dollars en valaient de nouveau 91. Mais une nouvelle crise \u00e9conomique a frapp\u00e9 les \u00c9tats-Unis en 1937 et 1938. Puis la menace d\u2019une guerre en Europe a pes\u00e9 sur les cours. Dix ans apr\u00e8s son entr\u00e9e, ses 100 dollars n\u2019en valaient plus que 66, soit une perte de 34 %. Les calculs sont faits en dollars, puisqu\u2019il s\u2019agit de la Bourse am\u00e9ricaine.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La seconde histoire commence au sommet de la bulle internet, entre novembre 1998 et septembre 2000. Cela fait 23 autres d\u00e9parts. Prenons quelqu\u2019un qui a plac\u00e9 100 dollars en mars 1999. En f\u00e9vrier 2003, apr\u00e8s l\u2019\u00e9clatement de la bulle, il ne lui en restait que 69. Pourtant, fin 2004, il \u00e9tait de nouveau en gain, et en octobre 2007, ses 100 dollars en valaient 137. Puis la crise financi\u00e8re mondiale est arriv\u00e9e. En mars 2009, au plus bas du march\u00e9, il n\u2019en avait plus que 70, soit une perte de 30 %.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Deux crises coup sur coup<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Autrement dit, ces \u00e9pargnants n\u2019ont presque jamais perdu \u00e0 cause d\u2019une seule crise. Sur les 51 d\u00e9parts perdants, 46 \u00e9taient repass\u00e9s en gain entre les deux chutes. Seuls quatre d\u00e9parts, pris au sommet exact de l\u2019\u00e9t\u00e9 et de l\u2019automne 1929, n\u2019ont jamais revu leur mise en dix ans. Ces deux moments regroupent donc 50 des 51 d\u00e9parts perdants. Le dernier est isol\u00e9 : juin 1922, \u00e0 moins 2,6 %.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Et sur quinze ou vingt ans ?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Pour perdre sur dix ans, il fallait donc presque toujours deux malchances : entrer au pire moment, puis sortir au pire moment. Pourtant, la suite est parlante. Sur quinze ans, il ne reste qu\u2019une p\u00e9riode perdante sur 1 686 : un d\u00e9part en septembre 1929, \u00e0 moins 5 %. Sur vingt ans, il n\u2019en reste aucune. Ceux qui ont tenu vingt ans en tout sont tous repartis en gain. Une entr\u00e9e en ao\u00fbt 1929 rapportait alors 53 %. Une entr\u00e9e en mars 1999 rapportait 218 %. Pour ce dernier, 100 dollars \u00e9taient devenus pr\u00e8s de 318.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Investir \u00e0 long terme : ce que disent les grandes \u00e9tudes<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">D\u2019abord, une pr\u00e9cision utile : deux \u00e9tudes honn\u00eates peuvent publier des chiffres diff\u00e9rents sans qu\u2019aucune ne se trompe. En effet, elles ne couvrent pas toujours la m\u00eame p\u00e9riode. Certaines retirent la hausse des prix, d\u2019autres non. Enfin, certaines font partir l\u2019\u00e9pargnant chaque 1er janvier, d\u2019autres chaque mois. Une fois la m\u00e9thode align\u00e9e, les chiffres se recoupent pourtant \u00e0 un ou deux points pr\u00e8s.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Jeremy Siegel, la Bourse am\u00e9ricaine depuis 1802<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Jeremy Siegel est professeur \u00e0 Wharton, l\u2019\u00e9cole de commerce de l\u2019universit\u00e9 de Pennsylvanie. Son livre <em>Stocks for the Long Run<\/em> (\u00ab Les actions sur le long terme \u00bb) remonte jusqu\u2019en 1802, hausse des prix d\u00e9duite. Selon ses chiffres mis \u00e0 jour, les actions am\u00e9ricaines ont rapport\u00e9 6,8 % par an de 1802 \u00e0 2023, hors hausse des prix.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Dans la deuxi\u00e8me \u00e9dition de son livre, qui s\u2019arr\u00eate en 1997, il regarde aussi le pire cas pour chaque dur\u00e9e. Par exemple, sur dix ans, le pire est une perte de 4,1 % par an. C\u2019est environ un tiers de l\u2019argent perdu en dix ans, hausse des prix d\u00e9duite. Sur vingt ans, en revanche, le pire cas reste un gain, de 1 % par an. C\u2019est environ 22 % de plus en vingt ans. De m\u00eame, avec les donn\u00e9es de Shiller et la m\u00eame m\u00e9thode, je trouve 0,7 % par an.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">J.P. Morgan, depuis 1950<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La banque J.P. Morgan publie chaque trimestre un guide des march\u00e9s tr\u00e8s suivi par les professionnels. Ce guide mesure notamment le S&amp;P 500 de 1950 \u00e0 2025, sans retirer la hausse des prix. Sur dix ans, le pire cas est une petite perte, de 1 % par an : c\u2019est la d\u00e9cennie des ann\u00e9es 2000. Sur vingt ans, le pire cas rapporte encore 6 % par an. L\u00e0 encore, avec les donn\u00e9es de Shiller sur la m\u00eame p\u00e9riode, je trouve 5,7 %.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Ibbotson et Morningstar, depuis 1926<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Enfin, il y a la base de donn\u00e9es de l\u2019\u00e9conomiste Roger Ibbotson. Elle est aujourd\u2019hui tenue par Morningstar, une soci\u00e9t\u00e9 qui analyse les fonds de placement. La plupart des g\u00e9rants, les professionnels qui placent l\u2019argent des \u00e9pargnants, s\u2019en servent comme r\u00e9f\u00e9rence. Le chroniqueur am\u00e9ricain Scott Burns en a tir\u00e9 un calcul, publi\u00e9 en 2021. Selon lui, les actions am\u00e9ricaines ont fini en gain 73,7 % du temps sur un an depuis 1926. Sur dix ans, c\u2019est 95,3 %, et sur vingt ans, 100 %.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ce 95 % peut surprendre, puisque mon calcul donne 97 % sur dix ans. Mais l\u2019\u00e9cart vient de la p\u00e9riode : partir de 1926 donne plus de poids au krach de 1929. Ainsi, avec les donn\u00e9es de Shiller \u00e0 partir de 1926, je trouve 95,6 %. Les deux sources disent donc la m\u00eame chose.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table alignwide\"><table><thead><tr><th>Dur\u00e9e<\/th><th class=\"fn-num\">Shiller, 1871-2026 (mon calcul)<\/th><th class=\"fn-num\">Ibbotson, depuis 1926<\/th><\/tr><\/thead><tbody><tr><td>1 an<\/td><td class=\"fn-num\">73\u00a0%<\/td><td class=\"fn-num\">73,7\u00a0%<\/td><\/tr><tr><td>10 ans<\/td><td class=\"fn-num\">97\u00a0%<\/td><td class=\"fn-num\">95,3\u00a0%<\/td><\/tr><tr><td>20 ans<\/td><td class=\"fn-num\"><strong>100\u00a0%<\/strong><\/td><td class=\"fn-num\"><strong>100\u00a0%<\/strong><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><figcaption class=\"wp-element-caption\">Part des p\u00e9riodes qui ont fini en gain, dividendes r\u00e9investis, sans retirer la hausse des prix.<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table alignwide\"><table><thead><tr><th>Dur\u00e9e<\/th><th class=\"fn-num\">J.P. Morgan, 1950-2025<\/th><th class=\"fn-num\">Siegel, 1802-1997<\/th><\/tr><\/thead><tbody><tr><td>1 an<\/td><td class=\"fn-num\">\u221237\u00a0%<\/td><td class=\"fn-num\">\u221238,6\u00a0%<\/td><\/tr><tr><td>10 ans<\/td><td class=\"fn-num\">\u22121\u00a0%<\/td><td class=\"fn-num\">\u22124,1\u00a0%<\/td><\/tr><tr><td>20 ans<\/td><td class=\"fn-num\"><strong>+6\u00a0%<\/strong><\/td><td class=\"fn-num\"><strong>+1,0\u00a0%<\/strong><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><figcaption class=\"wp-element-caption\">Pire rendement par an. J.P. Morgan ne retire pas la hausse des prix, Siegel la retire.<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Les \u00e9tudes qui regardent les autres pays<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Toutefois, toutes ces \u00e9tudes regardent les \u00c9tats-Unis, le grand gagnant du vingti\u00e8me si\u00e8cle. Trois professeurs de la London Business School, Elroy Dimson, Paul Marsh et Mike Staunton, ont donc \u00e9tudi\u00e9 seize pays depuis 1900, hausse des prix d\u00e9duite. Or, onze d\u2019entre eux ont connu au moins une p\u00e9riode de vingt ans en perte.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En 2022, trois chercheurs d\u2019universit\u00e9s am\u00e9ricaines, Aizhan Anarkulova, Scott Cederburg et Michael O\u2019Doherty, ont \u00e9largi l\u2019\u00e9tude \u00e0 39 pays d\u00e9velopp\u00e9s. Selon eux, un \u00e9pargnant qui garde ses actions trente ans a environ 12 % de risque de perdre du pouvoir d\u2019achat. Autrement dit, il a environ une chance sur huit de pouvoir acheter moins de choses qu\u2019au d\u00e9part. Avec les seules donn\u00e9es am\u00e9ricaines, ce risque tombe \u00e0 environ 1 %, soit une chance sur cent. De son c\u00f4t\u00e9, Edward McQuarrie, professeur \u00e9m\u00e9rite \u00e0 l\u2019universit\u00e9 de Santa Clara, a remont\u00e9 la Bourse am\u00e9ricaine jusqu\u2019en 1792. Il conclut que le vingti\u00e8me si\u00e8cle am\u00e9ricain ne peut pas \u00eatre g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Enfin, pour la France, l\u2019Autorit\u00e9 des march\u00e9s financiers a \u00e9tudi\u00e9 le CAC 40. C\u2019est l\u2019indice des 40 grandes entreprises de la Bourse de Paris. Elle l\u2019a mesur\u00e9 dividendes r\u00e9investis, de 1988 \u00e0 la mi-2013. Elle trouve environ 6,6 % par an, hausse des prix d\u00e9duite. Elle note aussi que des placements de dix ans n\u2019ont pas toujours fini en gain. Ces travaux ne contredisent donc pas les chiffres am\u00e9ricains : ils en limitent la port\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Les trois r\u00e9serves honn\u00eates<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>La hausse des prix d\u2019abord.<\/strong> Les chiffres ci-dessus ne tiennent pas compte de la hausse des prix, mesur\u00e9e ici aux \u00c9tats-Unis. Si on la retire, la part des d\u00e9cennies gagnantes tombe \u00e0 89 %. Prenons quelqu\u2019un qui a investi au milieu des ann\u00e9es 1960. Dix ans plus tard, il \u00e9tait en gain sur le papier. Mais dans les ann\u00e9es 1970, les prix ont flamb\u00e9. Avec son argent, il pouvait acheter jusqu\u2019\u00e0 un tiers de moins qu\u2019au d\u00e9part. Cela dit, m\u00eame hausse des prix d\u00e9duite, les p\u00e9riodes de vingt ans restent gagnantes \u00e0 99,9 %.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Le biais du survivant ensuite.<\/strong> On regarde le pays qui a le mieux r\u00e9ussi, et on oublie ceux qui ont d\u00e9\u00e7u. En effet, ces donn\u00e9es d\u00e9crivent la Bourse am\u00e9ricaine, la grande gagnante du vingti\u00e8me si\u00e8cle. Or rien ne garantit qu\u2019un autre march\u00e9 fasse aussi bien. L\u2019indice phare de la Bourse de Tokyo, le Nikkei, a atteint un sommet en d\u00e9cembre 1989. Il n\u2019a retrouv\u00e9 ce niveau qu\u2019en f\u00e9vrier 2024, trente-quatre ans plus tard, sans compter les dividendes. C\u2019est l\u2019argument le plus solide pour r\u00e9partir son \u00e9pargne sur le monde entier, comme le fait <a href=\"https:\/\/financenomade.fr\/articles\/le-secret-du-pays-ou-chaque-bebe-nait-riche\/\">le fonds d\u2019\u00e9pargne de l\u2019\u00c9tat norv\u00e9gien<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>La monnaie et les frais enfin.<\/strong> Un \u00e9pargnant fran\u00e7ais qui investit sur les march\u00e9s mondiaux d\u00e9pend aussi du taux entre l\u2019euro et le dollar. Ce taux peut gonfler ou effacer plusieurs ann\u00e9es de gains. De plus, <a href=\"https:\/\/financenomade.fr\/articles\/assurances-vies-les-frais-a-connaitre\/\">les frais<\/a> se retirent chaque ann\u00e9e de ces r\u00e9sultats.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Surtout, investir en actions, c\u2019est accepter de pouvoir perdre une partie de son argent. On lit souvent que \u00ab les performances pass\u00e9es ne pr\u00e9jugent pas des performances futures \u00bb. Ici, ce n\u2019est pas une formalit\u00e9 : c\u2019est le sujet m\u00eame de l\u2019article. Le pass\u00e9 ne dit rien de certain sur l\u2019avenir. Cent cinquante-cinq ans d\u2019histoire forment une piste s\u00e9rieuse, pas un contrat.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Ce que \u00e7a change concr\u00e8tement<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La dur\u00e9e n\u2019est pas un simple r\u00e9glage de votre placement. C\u2019est la premi\u00e8re d\u00e9cision, celle qui commande toutes les autres. En effet, on peut investir \u00e0 long terme ou parier \u00e0 dix-huit mois avec le m\u00eame placement en actions. Seule la dur\u00e9e change, et elle change tout.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Pour ma part, je r\u00e9serve les actions aux \u00e9pargnants qui ont un horizon long, c\u2019est-\u00e0-dire qui peuvent laisser leur argent plac\u00e9 au moins cinq ans. En dessous, une baisse a trop de chances de tomber au moment o\u00f9 vous aurez besoin de l\u2019argent. Pour cet argent-l\u00e0, il existe <a href=\"https:\/\/financenomade.fr\/articles\/epargne-court-terme-alternatives-livret\/\">des placements de court terme<\/a>. \u00c0 l\u2019inverse, l\u2019argent qui peut attendre dix ou quinze ans perd quelque chose \u00e0 dormir sur <a href=\"https:\/\/financenomade.fr\/articles\/livret-a-decollecte-2026\/\">les livrets<\/a>. Cette perte ne se voit pas : c\u2019est tout ce qu\u2019il aurait pu rapporter. Entre les deux, tout est affaire de dosage. C\u2019est ce qu\u2019on appelle <a href=\"https:\/\/financenomade.fr\/placements-financiers\/\">une allocation<\/a>, c\u2019est-\u00e0-dire la r\u00e9partition de l\u2019\u00e9pargne entre placements prudents et actions.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Une derni\u00e8re pr\u00e9cision, peut-\u00eatre la plus importante : ces chiffres valent pour l\u2019investisseur qui reste investi. Prenons celui qui a vendu au creux de mars 2009 pour faire cesser la peur. Il a transform\u00e9 une p\u00e9riode qui allait redevenir gagnante en perte d\u00e9finitive. La dur\u00e9e ne profite donc qu\u2019\u00e0 ceux qui la respectent, et c\u2019est souvent l\u00e0 qu\u2019un accompagnement se joue.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Mon avis sur l\u2019investissement \u00e0 long terme<\/h2>\n\n\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u00c0 mon sens, la dur\u00e9e est le seul avantage gratuit de l\u2019\u00e9pargnant, \u00e0 condition de ne jamais devoir vendre au mauvais moment. Je place donc en actions l\u2019argent qui peut attendre au moins cinq ans, et davantage quand il peut attendre dix ans ou plus.<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Questions fr\u00e9quentes sur la dur\u00e9e de placement en Bourse<\/h2>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Peut-on perdre en Bourse sur dix ans ?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Oui, c\u2019est arriv\u00e9, mais rarement. Sur les 1 746 p\u00e9riodes de dix ans de la Bourse am\u00e9ricaine depuis 1871, dividendes r\u00e9investis, 51 ont fini en perte, soit 3 %. Presque toutes ont commenc\u00e9 pendant deux \u00e9pisodes pr\u00e9cis. Le premier est le krach de 1929, entre 1928 et d\u00e9but 1931. Le second est le sommet de la bulle internet, entre fin 1998 et l\u2019automne 2000. Si l\u2019on retire la hausse des prix, la part des p\u00e9riodes perdantes monte \u00e0 environ 11 %. Les performances pass\u00e9es ne pr\u00e9jugent pas des performances futures. Autrement dit, le pass\u00e9 ne dit rien de certain sur l\u2019avenir.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Quelle dur\u00e9e minimale pr\u00e9voir pour investir en actions ?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Aucune dur\u00e9e ne garantit un gain. Sur la Bourse am\u00e9ricaine, la part des p\u00e9riodes gagnantes est de 73 % sur un an et de 90 % sur cinq ans. Elle monte \u00e0 97 % sur dix ans et \u00e0 100 % sur vingt ans. Pour ma part, je place en actions l\u2019argent qui peut attendre au moins cinq ans. La bonne dur\u00e9e d\u00e9pend de chaque situation. Investir en actions comporte toujours un risque de perte en capital, c\u2019est-\u00e0-dire de perdre une partie de l\u2019argent plac\u00e9.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Pourquoi le temps r\u00e9duit-il le risque en Bourse ?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u00c0 court terme, les cours suivent surtout l\u2019humeur des march\u00e9s, impr\u00e9visible par nature. \u00c0 long terme, ils suivent les b\u00e9n\u00e9fices des entreprises et les dividendes replac\u00e9s. Avec les ann\u00e9es, les sautes d\u2019humeur se compensent, alors que la croissance s\u2019additionne. Le temps r\u00e9duit donc le risque historique de perte, mais il ne le supprime pas. Surtout, il ne profite qu\u2019\u00e0 l\u2019investisseur qui reste investi au lieu de vendre pendant les baisses.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Les grandes \u00e9tudes sont-elles d\u2019accord avec ces chiffres ?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Oui, pour les \u00c9tats-Unis. Ainsi, la base Ibbotson trouve 95 % de p\u00e9riodes gagnantes sur dix ans depuis 1926, et 100 % sur vingt ans. De m\u00eame, J.P. Morgan trouve un pire cas \u00e0 plus 6 % par an sur vingt ans depuis 1950. En revanche, les \u00e9tudes qui regardent d\u2019autres pays trouvent des pertes sur vingt ou trente ans, une fois la hausse des prix retir\u00e9e. Le pass\u00e9 ne dit rien de certain sur l\u2019avenir.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Sources<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Robert Shiller, <a href=\"https:\/\/shillerdata.com\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">donn\u00e9es mensuelles de la Bourse am\u00e9ricaine<\/a>, fichier t\u00e9l\u00e9charg\u00e9 le 05\/10\/2026, calculs de Finance Nomade jusqu\u2019en juin 2026. Jeremy Siegel, <em>Stocks for the Long Run<\/em>, 2e \u00e9dition, 1998, figure 2-1 ; chiffre de 1802 \u00e0 2023 repris par <a href=\"https:\/\/rpc.cfainstitute.org\/sites\/default\/files\/docs\/research-reports\/mccaffrey_rf_brief_stocksforthelongrun_online.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">la CFA Institute Research Foundation<\/a>. J.P. Morgan Asset Management, <a href=\"https:\/\/am.jpmorgan.com\/content\/dam\/jpm-am-aem\/global\/en\/insights\/market-insights\/guide-to-the-markets\/mi-guide-to-the-markets-us.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\"><em>Guide to the Markets<\/em><\/a>, 4e trimestre 2026, page 60. Scott Burns, <a href=\"https:\/\/biztimes.biz\/what-history-tells-us-about-stock-market-returns\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">donn\u00e9es Morningstar et Ibbotson depuis 1926<\/a>, 2021.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Dimson, Marsh et Staunton, <a href=\"https:\/\/ideas.repec.org\/a\/taf\/ufajxx\/v60y2004i1p15-25.html\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">\u00ab Irrational Optimism \u00bb<\/a>, <em>Financial Analysts Journal<\/em>, 2004, et <a href=\"https:\/\/www.ubs.com\/content\/dam\/assets\/wm\/static\/cio\/documents\/giry2026-summary-public.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">UBS Global Investment Returns Yearbook 2026<\/a>. Anarkulova, Cederburg et O\u2019Doherty, <a href=\"https:\/\/corpgov.law.harvard.edu\/2021\/12\/13\/stocks-for-the-long-run-evidence-from-a-broad-sample-of-developed-markets\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">\u00ab Stocks for the long run? \u00bb<\/a>, <em>Journal of Financial Economics<\/em>, 2022. Edward McQuarrie, <a href=\"https:\/\/doi.org\/10.1080\/0015198X.2023.2268556\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">\u00ab Stocks for the Long Run? Sometimes Yes, Sometimes No \u00bb<\/a>, <em>Financial Analysts Journal<\/em>, 2023. Autorit\u00e9 des march\u00e9s financiers, <a href=\"https:\/\/www.amf-france.org\/sites\/institutionnel\/files\/contenu_simple\/lettre_ou_cahier\/lettre_observatoire\/La%20lettre%20de%20l%27Observatoire%20de%20l%27epargne%20de%20l%27AMF%20-%20ndeg%206%20-%20Decembre%202013.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Lettre de l\u2019Observatoire de l\u2019\u00e9pargne n\u00b0 6<\/a>, d\u00e9cembre 2013.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u00c0 lire aussi<\/h2>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><a href=\"https:\/\/financenomade.fr\/articles\/le-secret-du-pays-ou-chaque-bebe-nait-riche\/\">Le secret du pays o\u00f9 chaque b\u00e9b\u00e9 na\u00eet riche<\/a><\/li>\n\n\n<li><a href=\"https:\/\/financenomade.fr\/articles\/epargne-court-terme-alternatives-livret\/\">\u00c9pargne court terme : 8 alternatives au Livret A pour 2026<\/a><\/li>\n\n\n<li><a href=\"https:\/\/financenomade.fr\/placements-financiers\/\">Placements financiers : construire une allocation qui vous ressemble<\/a><\/li>\n\n<\/ul>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-buttons is-content-justification-center is-layout-flex wp-container-core-buttons-is-layout-35f06ea7 wp-block-buttons-is-layout-flex\">\n<div class=\"wp-block-button\"><a class=\"wp-block-button__link wp-element-button\" href=\"https:\/\/calendly.com\/contact-financenomade\/premier-rendez-vous\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">R\u00e9server un premier rendez-vous<\/a><\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<script type=\"application\/ld+json\">\n{\n \"@context\": \"https:\/\/schema.org\",\n \"@type\": \"FAQPage\",\n \"mainEntity\": [\n  {\n   \"@type\": \"Question\",\n   \"name\": \"Peut-on perdre en Bourse sur dix ans ?\",\n   \"acceptedAnswer\": {\n    \"@type\": \"Answer\",\n    \"text\": \"Oui, c\u2019est arriv\u00e9, mais rarement. 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